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钱棒棒阅读~格雷厄姆集团的超级投资者:沃尔特·施洛斯

作者:钱棒棒     浏览:65     发表时间:2018-02-12 09:16:18

格雷厄姆集团的超级投资者:沃尔特·施洛斯!你很难不喜欢沃尔特·施洛斯----这个老头用一辈子的时间和50年16%的年复合回报率告诉华尔街,投资是件简约的事情,完全没有专业背景也能做得很好。真正有价值的投资理论在上个世纪30年代,格雷厄姆已经帮你弄好了,要做的只是理解与坚持,以及必要的变通。在施洛斯辞世一周年之际(2013年),在目前这个经常用“量化”投资来吓唬人的时代,让我们再听听他那朴素有效的投资方法吧! 


施洛斯指出;“我们的投资方式关键在于,我们的买入是与市场反向的,正如格雷厄姆在《聪明的投资者》里面说的,如果你买股票,就像你买杂货店,不是买香水,那就对了。” 


“你必须决定你到底想要做什麽。所以我们决定,我们买那些陷入困境的股票,有账面价值基础的,股价在低点附近而不是在高位,那些没有人喜欢的股票。” 

施洛斯的存在,对个人投资者来说应该是个极大的鼓舞,他用自己的经历和能力证明只要方法对头,即使是宅在家中也依然有可能成为一个优秀的投资者。

 沃尔特*施洛斯的16个赚钱因素 


施洛斯认为,投资者应该使用一种能够使他们安稳睡觉的投资哲学。无论选择了哪种投资哲学,投资者接下来都必须严格遵循他们选择的理念。长期坚持,并且随着经验的积累使得该投资理念逐渐变得更加明晰,经过多年的积累最终会收获良好的效果。在不好的市场年景里,投资者依然需要对自己的投资理念抱有信心。 


沃尔特·施洛斯有自己的16 个投资经验,他所认为的在股市中赚钱的因素为:


 1、相对于价值来说,价格是最重要的因素。(如果你买进时股价过高,那么就算是买了全世界最好的公司的股票,也会变成最糟糕的投资。同理,如果你低价买进一只股票,哪怕公司基本面平平,也可能会成为你投资组合中的明星。) 


2、用心建立公司价值的概念,记得股份代表了一个企业的一部分,不只是一张纸。


 3、以账面价值为出发点确定企业的价值,要确保公司的债务不大于股权价值。 


4、有耐心些,股市不会马上上涨。 


5、不要因为消息或股价突然上涨而买入,如果专业人士可以这样做,就让他们去做吧。不要因为坏消息而卖出。 


6、不要害怕孤独,但必须确信你的判断是正确的。虽然你不能百分百的肯定,但要努力寻找你判断的弱点。在股价下降后买入,在上涨一定程度后卖出。


7、一旦你做出了决定,要敢于相信自己。 


8、树立自己的投资理念,并努力遵循它。这正是我找到的成功之路。 


9、不要太急于卖出。如果股票价格达到你所认为是合理的水平,那么你可以卖,但人们往往因为股票上涨50%而卖掉它,将卖出与否和盈利关联。卖出前重新评估该公司的价值,对照其账面价值看是否需要出售股票。 


10、当买入股票时,我发现在最近几年的低点买入是很有用的。 


11、按照资产净值的折扣价买入,这比以企业盈利为标准买入更靠谱一些。 


12、听从你所尊重的人的建议。这并不意味着你要接受它们。记住钱是你自己的,一般来说,保存财富比挣钱更难。一旦你失去了很多钱,这将很难挣回来。


13、尽量不要让你的情绪影响你的判断。买入和卖出股票,恐惧和贪婪可能是影响它们的最糟糕的情绪。 


14、记住复利的魔力。 


15、喜欢股票而不是债券。债券将限制你的收益,通货膨胀会降低你的购买力。 


16、小心杠杆。它可能对你不利。 


这些听起来简单,但在实践中很难,因为人们总是难以控制自己的情绪。 

来源 | 杨宝忠

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