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钱棒棒阅读时间~美联储缩减购买美债达95%,或成美债最大做空者,7000亿美债或被减,果然有新变化

浏览:7     发表时间:2020-06-14 21:00:18

自从美联储在今年三月单方面提出无条件,无期限QE后,BWC中文网独家分析指出,不断编织膨胀美元的美联储或面临弹尽粮绝,甚至于或将存在倾家荡产的风险。不出所料,事情果然又有了最新变化。

美联储在美东时间6月5日最新公布的回购美国国债计划是,美联储未来一周将缩减至每天(工作日)40亿美元的回购,一周总计200亿美元。是自3月23日推出无限QE以来的最低水平。值得注意的是,从美联储于3月中旬宣布推出无限QE的最初每日750亿美元开始后,先是宣布减少至每天首先将其每日600亿美元,紧接着,500亿美元,300亿美元,150亿美元,100亿美元,80亿美元,70亿美元,60亿美元,50亿美元,45亿美元这样的体量逐级递减。而下周的每天40亿美元的水平要比最高点的750亿美元,缩减了710亿美元每日,缩减比例高达近95%。


这背后隐含的逻辑之一是美联储此时或拿不出更充足的资金,以用于支撑美国债务经济模式。而更深层的原因,即作为美国国债最大买家,美联储作为美国所有顶级银行的综合体,或不再看好美国经济,转而在渐渐与美债相剥离,甚至照此趋势,不久的将来,或将成为美债最大的做空者。


因为对于华尔街的银行家们而言,美联储并非美国经济的美联储,逐利,获取更多财富利润是他们终极的目标。而每一次美元大放水,表面看起来都是在为美国经济纾困,或也都是一个幌子。从这一角度而言,美联储一旦预感到美国债务经济模式的不可持久性,其发出剥离美债,成为美债最大做空者或不可避免。

似乎正是如此,全球拥有敏锐投资嗅觉的投资者们或也都对美国债务经济模式失去了信心,导致近日美国国债市场已显露出熊市特征。其中,10年期国国债收益率6月5日大幅飙升至高于84个基点的CTA,卖出了“红线 ”,从美债收益率反向指标来看,这意味着动量追逐者现在正在做空美债-最终突破了三个月的交易区间:


不仅如此,从5年期到30年期的美债收益率飙升中,更可以看出,美债目前正经历着大抛盘。美国银行预计表示,下一个“极端举动”将是美国国债。


这意味着,美国国债市场或将迎来资金大抽离的“暴风雨”模式,亦如俄罗斯卫星通讯社稍早前援引分析人士预计,全球主要买家或将抛售高达7000亿美国国债的可能,如果说美债市场已经习惯了小规模的波动,那么一旦此举大幅抛售,美国国债市场将面临严重动荡。BWC中文网独家分析认为,这也是美元或将进入疲软周期的一个预警。


那么,假如情况照此推进,是否意味着美联储会损失呢?显然,损失的并非美联储,而是美国经济,以及其高度依赖的美元。如我们前面提及,在美国历史上的金融危机和大萧条中,许多华尔街的做空者都可以笑到最后,正是因为他们此前或精心布了一个局。而通过美联储近期大幅缩减购债计划,可以看出,美联储或正将美国经济拖进一张债务陷阱的黑洞之中,而或将通过做空的方式获利。这也是美联储作为美国顶级银行的综合体,其独立于美国经济,并仅助美国经济不周时期而获利的逻辑。

事情的另一面,全球多个央行机构或已提前捕捉到了美国债务经济模式不可持续的信号,在截至3月(美债数据有两个月延后惯例)的23个月中,全球央行买家连续22个月净减持美债,总出售额达7493亿美元。至少28个央行买家在3月大幅减持了美债。值得一提的是,中国3月减持了107亿美元的美债,至1.08万亿美元。美债第一大海外持有者也发生了变化,连续多月都是日本。与此同时,在截至3月的19个月内,中国累计减持了约1256亿美元的美债。分析认为,中国或提前发出了美债信号。

这也是美国债务经济模式或难以持续的一个迹象,在亿万富翁吉姆.罗杰斯看来,美国债务经济模式或将付出昂贵代价。截至6月6日,美国联邦债务总额已近26万亿美元,特别是最近三年以来由20万亿至26万亿,轻松实现了三级跳。而全球主要买家则拥有对美国债务经济模式的主动权。

而,美国经济的欠债上瘾现象反而变本加厉,愈演愈烈。美国财政部不断提出或考虑发行50年期及100年期美国国债的可能。不久前还恢复发行已于1986年就暂停发行的20年期美国国债。这也说明,美国经济应对多种风险,此时需要面向全球借更多的债。而一旦如本文前面提及的,当美联储都可能成为美债最大做空者时,美国国债及美国债务经济模式或进入无人埋单的困境之中。

因此,美国经济需要维持债务经济模式,就要维持全球主要买家对美国国债的支持,这就需要在全球债券市场建立一个高估值的信用分值,到任何时候,美国都无权也不敢赖掉任何一笔美国国债的账。

BWC中文网   | 来源

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