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钱棒棒阅读时间~华尔街老兵称美元或贬值50%至80% ,混乱局面或令经济前景失色!

浏览:101     发表时间:2020-06-12 17:47:21
当国家开动印钞机疯狂印钞,普通百姓最担心的问题是什么?没错,就是钞票变毛票。不过,作为世界货币,美元的表现却有点不同寻常。
1.美元指数"八连跌",有哪些原因?
在3月份美联储同时祭出零利率和"无限印钞"这2个大招的时候,你能猜到美元指数(美指)的"剧情"发展吗?反正我是不能的。
行情数据显示,3月16日宣布美联储"大放水"之后,美指却迎来高光时刻。在截至3月19日的3天里,美指一度从98.13上涨102.84,涨幅高达4.8%。

对于这种令人迷惑的行情,分析普遍认为,市场避险情绪起了主要作用。然而,近期美元终于一改此前的强势,截至本周四(6月4日)美指已经出现了"八连跌",累计跌近3%。而与年内高点102.84相比,跌幅则达到6%,几乎抹平自3月12日以来的所有涨幅。
对于美元贬值的原因,人们似乎非常好奇。不过,鉴于美联储过去2个多月已经"印钞"近3万亿美元,我们似乎更应该觉得奇怪的问题是:为什么美指到现在才开启下跌路?对于美元贬值的问题,目前来看主要有以下3个原因。
其一,投资者对美联储失去信心。
有分析指出,过去1年时间里,美元之所以能"立于世界之巅",主要是因为投资者相信美联储有能力维持美元的市场价值。然而,在美联储大规模印钞的同时,美国经济却未因此而得到提振,这很可能已经导致投资者对美联储失去信心了。
其二,市场避险情绪开始消退。
今年3月份,美指的表现之所以那么强势,是因为在疫情的影响下,全球不少国家的经济已经陷入停滞,在这种情况下,投资者不得不大规模涌入美元以寻求避险。然而,随着全球经济活动复苏,风险情绪正重新占上风。美媒报道指出,投资者正在抛售美元并买入更高风险的货币。

其三,混乱秩序或令美国经济前景失色。
受到疫情影响,市场对美国第二季度GDP普遍十分悲观。然而,急于重启经济的美国,近期却遇到令其更为头疼的问题——抗议活动持续、大量商店被洗劫、经济进一步停摆……混乱的国内秩序正令美国经济前景黯然失色,从而打击投资者对美元的信心。
事实上,早在3月25日,作为,《货币战争》的作者Jim Rickards就曾在Daily Reckoning发文称,未来几年美元将贬值50%至80%。与这一预期相比,近期6%的跌幅简直是小巫见大巫。
2.美元若贬值50%-80%,会产生什么影响?
如果美元真的贬值50%到80%,那么资本市场会出现什么局面呢?用一个字来总结的话就是"抛"。
(图片来源 | 子图网)
抛售美元。想象一下,你手中持有100美元本来可以兑换700块钱人民币,但是由于美元贬值50%,100美元只能兑换350块钱人民币,而且未来还可能降到320块或300块,这个时候你肯定会趁早将美元换成人民币,此时将出现美元抛售潮,从而导致美元汇率进一步下跌……
抛售美债。同样的道理,美元大幅贬值的时候,持有的美债价值也将随之大幅缩水,此时市场将失去对美债的信心,从而会引发大规模的美债抛售,美国的借债成本也将随之上升。
抛售美元计价的资产。当美元贬值50%的时候,美股市值将"蒸发"50%,美国房地产、石油等,一切以美元计价的资产都将缩水50%,此时任何持有美元计价资产的人都将不惜一切代价进行抛售。
事实上,货币大幅贬值虽然未曾在美国出现过,但是阿根廷、巴西、土耳其等国近些年都曾出现过金融市场崩盘的情况。以阿根廷为例,去年8月12日,阿根廷比索兑美元闪崩36%,该国在美股上市的企业,股价瞬间被"腰斩";该国以欧元计价的债券也遭遇抛售……
由于美元是全球货币、是全球通用的交换媒介、拥有国际贸易的定价权、是全球最大的出口市场等原因,人们总是深信,美元不可能崩溃,美元霸权也不可能崩溃,就像当年人们相信英镑的世界货币地位不会崩溃一样。

然而,在二战之后,英镑持续贬值,到1967年已经贬值40.4%,正式成为美元的附属货币,其霸权也彻底落幕了。
那么,美元呢?
数据显示,2000年美元资产在全球储备中占比为70%,然后如今已经降至60%左右,照这个趋势,终结美元霸权的可能性或许会越来越大。
3.终结美元霸权,需要具备哪些条件?
那么,如果将美元资产在全球储备中的占比作为判断美元霸权的指标之一,在什么情况下,美元资产占比才会大幅下降呢?换句话说,美元霸权被推翻,需要具备哪些条件呢?总的来看,主要有以下3个条件。
其一,市场对美国经济前景和美元失去信心。
支撑美元成为世界货币的重要因素,无疑是美国强大的经济实力。由于美国拥有全球最大的出口市场,各国要想同美国做生意,就必须使用美元。一旦美国经济衰弱,那么支撑美元走强的因素也将不复存在了。
当年英镑之所以失去霸权,最重要的原因之一,就是英国经济衰弱。
另外,如果美国持续通过大规模印钞来收割全球财富的话,美元的信用也会一再受损。松下幸之助曾说,信用既是无形的力量,也是无形的财富。对于人类来说是这样,对于货币来说更是如此。
因此,信用曾为美元霸权的确立带来多少支撑,失去信用就将对美元霸权的崩溃产生多少的冲击。
其二,中日等国大规模抛售美债。
在2018年美国搅乱全球贸易秩序之后,外媒开始担忧中国大规模抛售美债的可能性。为什么要担忧这个问题呢?因为如果中国大规模抛售美债,很可能会对美元霸权产生一定的冲击。
有分析认为,如果中日2国突然大规模抛售美债,那么美元霸权将会受到冲击。数据显示,截至今年3月份,美债最大持有国日本的持仓规模达到1.271万亿美元,而中国作为第二大持有国,持仓量则为1.0816万亿美元。
也就是说,中日2国目前持有约2.35万亿美元的美债,占美国债务总规模近10%,而在美债前7大持有国中的占比更是达到60%以上。一旦中日全面抛售美债,那么市场对美债的信心也将严重受挫。
其三,出现可以代替美元的世界货币。
黄金、数字货币、欧元、人民币还是特别提款权(SDR)?对于未来可以替代美元的世界货币,人们目前还未形成统一的观点,但是这个世界确实已经开始准备通过新的世界货币来代替美元。

事实上,Jim Rickards之所以认为未来几年美元将贬值50%至80%,主要是因为他认为SDR(Special Drawing Right即特别提款权)有望成为全货币,从而终结美元霸权时代。另外,Money Morning近期报道也曾表示,随着美联储疯狂印钞,石油美元体系可能将面临崩溃,黄金或者数字货币将代替美元成为新的世界货币……
千万不要以为这3个条件很难实现。
疫情和混乱秩序对美国经济的影响目前尚无法肯定,但是可以确定的就是,目前美国经济前景确实不太乐观;
美联储疯狂印钞的做法已经开始损害美元的信用,人们已经开始考虑通过其他资产来代替美元的世界地位。
或许是对美元霸权丧失的可能性感到不安,近期美国总统一改此前支持弱美元的态度,罕见地宣称支持强美元。然而,从目前的行情来看,光凭喊话是解决不了问题的。
除非美联储停止印钞,否则如Money Morning所说,全球对美元霸权的清算,终将会到来。

 腾讯新闻   | 来源

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