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周三微课:解读即将到来的科创板T+0 新规

浏览:37     发表时间:2020-06-03 10:05:05

我国A股市场大部分实行的是T+1制,即当日买的股票次日才能卖。如今单次T+0的新规(当日买卖)即将在科创板施行,此次改变将引发巨大的思考。

01

实施理由

A.与国际金融规则接轨

伦敦证券交易所、东京证券交易所等,包括中国香港交易所股票交易市场都采用了T+0的交易制度。

B.激发市场的活力

近几年,股市的资金量尚处于中部。股市流动性有很大的提高空间。


02

实施意义


好处


1.提高存量资金的有效利用率,增加交易频率

2.加快接轨海外成熟市场

3.解决股指期货期现不对称的问题

4.避免股票上升时日内获利盘的打压

5.增加券商的佣金收入

风险


1.交易更频繁,增加了市场的投机性。

2.买卖股票的成本上升

3.股价波动更大,要求投资者具备一定的专业性。

4.增加了做空力量

5.监管增强

6.股民交易习惯改变

03

T+0历史

1992年12月,上海证券交易所在取消涨跌幅限制7个月之后,率先对A股和基金推出了“T+0”规则


1993年11月,深圳证券交易所取消T+1,实施T+0


1995年1月,沪深两市的A股和基金交易从T+0又改为T+1交收制度



2020年,相关人员表示上交所将在科创板研究引入单次T+0交易

04

T+0 其他应用

可转债市场

具有债券与股权双重特性

期货市场


05

美国t+0是无限买卖吗?

美国的投资者也并非享有无限买卖


现金账户:

现金账户的开户最低资金要求较低。现金账户在前一笔交易已经交割完成的情况下才可以动用这笔资金再次进行交易。


每个投资者可以被允许在连续12个月发生最多3次的“诚信违规操作”,当账户发生第四次“诚信违规操作”时,账户将会面临90天冻结;若没有补足足够资金偿付首笔买入交易的资金,则为“不担风险获利”违规投资者账户将直接面临90天的冻结。


信用账户:

现金账户的开户最低资金要求较高.


当投资者信用账户总值超过2,000美元但低于25,000美元时,在5个交易日内有3次日内回转交易机会。若超过3次,该账户会被禁止交易直到资金交割,资金交割后会自动转为类似现金账户的全额结算,并在现金账户状态维持90天,90天过后重新申请成为信用交易账户。


当投资者账户总值超过25,000美元后,若投资者在5个交易日内,其信用账户内进行超过3次的日内回转交易,并且在这五个交易日当中,回转交易的次数占总交易次数的6%以上,则账户将被列为典型日内回转交易者,并要求投资者账户净值保持在25,000美元以上。

思考

1.T+0的实行究竟是利好,还是危险?

2.普通投资人需要做好哪一些准备?



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