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钱棒棒阅读时间~外媒:美元"蚕食鲸吞",12国险象迭生,全球经济可能存在10大风险

浏览:72     发表时间:2020-06-02 21:00:28

自新冠状病毒在全球暴发以来,美元因避险需求而走强,美元兑主要货币在一季度大幅上涨,即便过去两周有所回落,但自3月以来,美元兑主要货币的涨幅仍有约8%,比如,巴西、墨西哥、南非等新兴货币在一季度的贬值幅度均超过了20%,目前,全球主要央行放水的资金总额(10万亿美元)已经远远超过了2008年全球金融危机之后的刺激规模,但美元市场的流动性仍在不断恶化,甚至,管理着约9500亿美元的世界最大的主权财富基金挪威主权财富基金也因为缺钱而准备清算资产以弥补政府的提款。


BWC中文网财经团队也在近段时间持续跟踪诸如“新冠状病毒正在震荡脆弱的经济体”此类的报道,据国际金融研究所(IIF)在上周发布的最新数据显示,新兴市场资金正在迅速“消失”,自2月以来,累计流出量已超过2008年全球金融危机高峰时的水平,投资者正在迅速抛售新兴市场货币,例如巴西雷亚尔,印尼盾,俄罗斯卢布和土耳其里拉,以买入美元。


国际货币基金组织(IMF)负责人也在最近的一份声明中指出,投资者已经从新兴市场撤走了价值830亿美元的资金,这是有记录以来的最大资金流出,但对于这些国家来说,问题并不仅限于此,比如,石油和大宗商品价格暴跌使他们遭受了沉重打击。4月1日,原油价格跌至每桶20美元,仅为几周前的一半,这对于许多新兴经济体(石油和商品出口国)而言,这是沉重的打击。


据FactSet机构在4月1日提供的数据显示,2020年以来(截至3月31日),MSCI明晟所有国家全球指数下跌超过20%(其中美股权重超过56%),创下2008年底以来的最大季度跌幅,值得一提的是,中国股市表现相对较好,以美元计算,沪深300指数仅下跌11%,但其他主要新兴市场中的股市、主要商品与汇率市场就比较惨重,比如,俄罗斯股市已暴跌40%,南非的投资级信用评级更是在上周遭到降级,股市跌幅也与俄罗斯相同,巴西股市则暴跌了50%,成为表现最差的新兴市场。


Jupiter Asset Management基金经理Ariel Bezalel和Harry Richards认为,全球经济即将进入一段美元长期短缺期,美银在4月1日发表的报告中指出,全球外汇市场每天6.6万亿美元交易规模中大约90%涉及美元,如果市场争相购买美元,那么,美联储并没有能力去平衡供需面错配,该机构预测,美元指数最终将从当前水准上升至120,不过他们没有给出时间表。


如果2008年金融危机可以为鉴,全球市场料将迎来新一轮的破坏性美元涨势,几乎没有时间喘口气。此前美元在3月中旬大涨了9%,让市场不堪重负,因企业和银行业者购入美元以偿还债权人、贸易伙伴及供应商,货币市场融资利率急升,股价暴跌,因那些急着要拿到美元的人抛售一切资产以变现。


美元走强暴露一些脆弱的新兴市场债务的裂痕,我们注意到,其中一些国家已经处于弱势地位,根据经济贸易和工业研究所主席Atsushi Nakajima的说法,阿根廷的偿债比率已经超过60%,而土耳其和巴西的数字超过30%,这将导致人们对全球金融体系稳定性的担忧加剧,这种情况可能很快发展成债务危机,该数字介于0%和20%之间为健康值。


这也意味着在新冠状病毒大流行中,美元的坚挺以及新兴市场货币的疲软正在增加部分新兴市场及企业债务违约的风险(美元荒),并有可能引发更广泛的信贷危机,分析师预测,一些陷入困境的公司将不得不寻求与债券持有人的重组。

这些经济体为何总是发生美元荒问题?因为他们的汇率不灵活无弹性,以固定汇率稳定市场,促进出口,但是固定汇率需要一定的顺差和本国财政的增长作为基础,如果没有这个基础,就会出现美元荒,此时,外储管理人员(央行)必须出售外储以维持固定汇率,但这样却进一步加剧了国际收支赤字,本币就会更弱了。

是的,现在这个信号已经越来越接近危险值,美国金融网站零对冲称,3个月期美元Libor持续上升表明美元融资环境的持续紧张。最最糟糕的是,在现在全球央行宽松的环境下现在几乎没有一家机构可以明确解释是什么造成了融资成本的飙升,会有什么结果。


而彭博社根据标普最新指数显示,土耳其、阿根廷、巴基斯坦、埃及和卡塔尔是新的脆弱五国,这些经济体将受到发达国家新货币政策的影响最大,经济或即将岌岌可危,这些国家面临债务增加和经常帐赤字扩大的困境。

不过,除了标普列出的新脆弱五国外,Pioneer Investment公司基金经理Ray Jian同时对我们表示,除了委内瑞拉已经陷入美元荒外,建议投资者更需要警惕包括意大利、黎巴嫩在内多国的经济形势,美元正在蚕食鲸吞,类似的美元流动性经济危机恐覆盖到更大范围,比如:厄瓜多尔、乌克兰、巴林和尼日利亚,而这背后,读者朋友们不知道的是正在发生。


此时华尔街的“吸血”大鳄们正盯着这些市场,准备一个一个做空,哪个经济体要是外汇储备不足,一旦金融市场稍微动荡,就会被大肆做空,而像巴西、土耳其、阿根廷、印度等经济体只不过是其中之一而已。

BWC中文网财经团队在3月13日发表的《美国加速印钞,或将万亿风险转嫁多国,关键时刻,万亿美元将流入中国》一文中最后建议投资者做好准备,按华尔街传奇人物、货币历史波动预言家的埃格.冯.格雷耶斯,他在Goldmoney上发表的最新文章对当今世界重大经济和金融资产风险提出一些新解释就是,现在全球市场存在10大经济和金融风险,仅一种风险变成现实就足以改变世界。


他认为,事实就是这样,风险意味着你可能失去部分或全部的投资。通常情况下,投资评估会考虑风险,但是,市场真的重视这些风险吗?事实上,美联储、欧洲央行等全球主要央行最近传递出的货币宽松政策信息已经再清楚不过,他们看到了世界经济和金融系统中存在的重大问题,紧接着,IMF也在上个月表示,新冠病毒在全球扩散,粉碎了经济强劲增长的希望,但这还是在全球央行的货币政策几乎同时大幅放松的预期背景下做出的,格雷耶斯进一步认为这些经济和金融风险包括:


人工智能算法驱动及风险平价驱动是在全球市场中的快速交易的最重要的市场风险之一;美国经济资不抵债,债台高筑,德银认为,2020年美债是否还会有大量投资者买单?这可能是市场的重大风险之一;美联储和欧洲重启或加快量化宽松力度,大部分的风险资产没有上涨行情,货币政策和财政政策工具被用完,意味着全球对固定收益产品的需求减少;目前,全球债务涨至历史新高250万亿美元,这些借贷者或也无法在低利率时再融到资,相当一部分债务或永远无法兑现;全球央行们的资产负债表上有20万亿美元,都是无力偿还的;另外,全球金融衍生品价值1.5万亿美元,但随着交易对手破产,这些衍生品可能将崩溃。

BWC中文网观察团   | 来源

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