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周三微课:疫情期,哪些方法可以救市?

浏览:38     发表时间:2020-04-01 09:40:27


新闻

3月27日,中共中央政治局召开会议,明确将研究推出包括提高财政赤字率、发行特别国债、增加地方政府专项债券规模、引导贷款市场利率下行以及刺激消费等一揽子宏观政策措施。

其中,由于特别国债和地方政府专项债并不纳入财政赤字率,因此这三方面举措相对独立,被外界视为应对此次疫情的财政政策“三板斧”


上周金融概览

  1. 上周的股市在外围的反弹下略有拉升,全周沪指涨0.97%,但是深成指跌0.4%、创业板指跌0.58%。两市成交量继续萎缩,上周日均成交量下降至6800亿元。
  2. 美元指数连续第五个交易日走低,上周累计下跌4.1%。
  3. 黄金期价在上周的整体交易中累计上涨9.5%左右,创2008年12月以来的最大单周涨幅。


本周开盘概览

 周一,三大股指低开,全天维持弱势震荡格局,截至收盘上证指数下跌0.9%,创业板指下挫2.28%。农业股逆市走强。

疫情数据概览

  1. 本土疫情得到管控,谨防境外输入病例。我国采取了限制境外航班的政策,民航局3月26日出台了进一步调减国际客运航班的政策,也就是一家航空公司、一个国家保留一条航线,每周执行一班。


  2. 美国疫情形势严峻,感染人数飙升。美国专家表示,美国的疫情将会在4月达到高峰,最晚将会是5月上旬。个人预测,今年夏季新冠肺炎病例将大幅减少,美国大部分地区已经封锁,以后会有更多的地区封锁。美国也在加大力度研究疫苗,许多有潜力的抗病毒药物正在试验中,它们包括瑞德西韦、类风湿关节炎药物Kevzara(sarilumab)、洛匹那韦/利托那韦的组合药物,以及羟氯喹。



  3. 欧洲疫情依旧严峻,英国首相也被确诊患病。欧洲多个国家决定延长“封城”期限。


疫情的负面影响

  1. 富有的北欧国家现在失业率暴增:北欧地区总人口约为2700万人,目前有58万人被强制休假,最近几周很多人没有薪水。与此同时,北欧各国政府正努力提供救助,包括补贴高达工资的75%,目的是防止临时裁员成为永久性裁员。
  2. 澳大利亚本季度有10%的经济收缩。
  3.  凯投宏观(Capital Economics)预计,美国第二季度经济增速将比去年同期下降40%,失业率将飙升至12%。
    ……

疫情期的反方向

 美国空头同期的账面利润达3436.7亿美元(约合3.4万亿人民币)。做空的股票市值从2月19日9587.7亿美元,降至3月19日6560.8亿美元。空头头寸净增加409.8亿美元。


桥水的胜利:3月中旬,桥水基金用150亿美元大举做空欧洲(约合人民币1081亿),押注欧洲公司股票因疫情而持续暴跌。桥水基金主要建立了43家欧洲公司的巨额空头,重点押注法国、德国、荷兰、西班牙和意大利的大型公司。 据外媒统计,这波做空桥水或许至少赚了40亿欧元(约合人民币300亿元)。


线上平台的流量增长:映客2019全年实现盈利,疫情期间直播数据上涨40%。广州市教育系统发布第八批线上教育资源。


疫情隔离期,刺激一些国家外卖市场的兴盛


我国的应对

实行宽松的财政政策:

30日,央行重启公开市场操作,进行500亿元逆回购操作,中标利率2.2%,此前为2.4%。央行公告这样解释,“为维护银行体系流动性合理充裕”。据估算2020年全年刺激政策的总规模或将达到10.7万亿。货币政策将配合财政发力以拉动实际需求、改善企业利润。


增发“国债”,让政府项目带动经济


我国的地方政府债券包括一般债券和专项债券,专项债券用于铁路、轨道交通等交通基础设施,生态环保、农林水利、市政和产业园区等领域重大基础设施项目建设,可有效带动扩大投资,形成对经济的有力拉动。今年,新基建方向还是主要拉动方向。


专项债券是地方政府为有一定收益的公益性项目发行的、不列入一般公共预算,也不列入赤字。


特别国债既可以发挥拉动经济建设作用,又可以起到补充商业银行资本金、吸收过量流动性的作用。


思考

在逆境中,还是有新的机会,新的发展方向。桥水基金反其道而行,盈利不少。线上教育,医疗器械,农业股票也在疫情期有收益。不论是顺境,还是逆境都有新的机会。并且,疫情不会永久的持续下去,许多公司市值的价值回归也是未来的必然性。


  1. 在全球疫情期,应该有怎样的投资心态呢?
  2. 什么时候到股票的加仓买点呢?
  3. 现在是机遇期,还是风险期呢?




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