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钱棒棒阅读时间~美联储声明:all in全部工具支持经济(全文翻译)

浏览:68     发表时间:2020-03-26 21:00:08

美联储周一发表声明将通过全套工具,包括:无限量购买所需数量的国债和机构抵押支持证券;使用外汇稳定基金(ESF);发行一级市场公司信贷融资(PMCCF)和二级市场公司信贷融资(SMCCF);建立定期资产支持证券贷款设施(TALF);扩大货币市场共同基金流动性融资(MMLF)的范围;扩展商业票据融资工具(CPFF);以及建立“大众商业贷款计划”,来在此特殊时期支持家庭,企业和美国整体经济。


美联储周一发表声明,将在此充满挑战的时期内使用其全套工具来支持家庭,企业和美国整体经济。冠状病毒大流行在美国和世界各地造成了巨大的困难。美国的首要任务是照顾受感染者并限制病毒的进一步传播。公告称,尽管仍然存在很大的不确定性,但很明显美国的经济将面临严重的破坏。必须在公共和私营部门采取积极的努力,以限制工作和收入的损失,并在干扰消除后促进迅速恢复。


美联储的职责是促进最大化就业和维护稳定物价,以及促进金融体系的稳定。为了实现这些目标,美联储正在利用其全部手段来为向美国家庭和企业的信贷流动提供有力的支持。


这些行动包括:

  • 支持关键市场功能。联邦公开市场委员会(FOMC)将购买所需数量的国债和机构抵押支持证券,以支持平稳的市场运作以及将货币政策有效地传递给更广泛的金融环境和经济。联邦公开市场委员会此前曾宣布将购买至少5000亿美元的美国国债和至少2000亿美元的抵押支持证券。此外,作为计划的一部分,联邦公开市场委员会将购买机构商业抵押支持证券。


  • 通过建立新的计划支持向雇主、消费者和企业的信贷流动,这些计划共计将提供高达3000亿美元的新融资。财政部将使用外汇稳定基金(ESF)向这些设施提供300亿美元的股本。


  • 建立两种支持向大型雇主提供信贷的设施-用于发行新债券和贷款的一级市场公司信贷融资(PMCCF)和为未偿还公司债券提供流动性的二级市场公司信贷融资(SMCCF)。


  • 建立第三个设施,即定期资产支持证券贷款设施(TALF),以支持信贷流向消费者和企业。TALF将允许发行由学生贷款,汽车贷款,信用卡贷款,由小型企业管理局(SBA)担保的贷款支持的资产支持证券(ABS),以及某些其他资产。


  • 通过扩大货币市场共同基金流动性融资(MMLF)以包括范围更广的证券,包括市政可变利率需求票据(VRDN)和银行存款证明,促进信贷流向市政当局。


  • 通过扩展商业票据融资工具(CPFF),将高质量,免税的商业票据作为合格证券包括在内,促进向市政当局的信贷流动。此外,该设施的价格已降低。

除了上述步骤外,美联储预计将很快宣布建立一个“大众商业贷款计划”,为符合条件的中小企业提供贷款,以帮助小企业管理局(SBA)。 

PMCCF将为公司获得信贷提供通道,以便他们能够在与疫情期间更好地维持业务运营和产能。该设施向投资级公司开放,并将提供四年过渡性融资。借款人可以选择在贷款的前六个月内延期支付利息和本金,时间可以由美联储决定是否予以延长,以便借款人持有更多的现金可以用来支付雇员和供应商。美联储将为一个特殊目的机构(SPV)提供资金,以便从PMCCF向企业发放贷款。财政部将利用ESF对SPV进行股权投资。

SMCCF将在二级市场购买由投资级美国公司和在美国上市的交易所买卖基金发行的公司债券,这些公司的投资目标是为美国投资级公司债券提供广泛的市场敞口。财政部将使用ESF对美联储为此设施建立的SPV进行股权投资。

根据TALF,美联储将以无追索权的方式向某些AAA级ABS的持有者提供借贷,这些ABS由新近发行的消费者和小企业贷款支持。美联储将贷出相当于资产支持型证券(ABS)市值减去折扣后的款项,并将始终由ABS担保。财政部还将使用ESF对美联储为此设施建立的SPV进行股权投资。TALF,PMCCF和SMCCF由美联储根据《美联储法》第13(3)条授权,并由财政部长批准设立。

这些行动增强了美联储在过去一周采取的措施,以支持向家庭和企业的信贷流动。这些包括:

  • 建立CPFF,MMLF和一级交易商信贷机制;
  • 扩大中央银行流动性货币互换;
  • 提高在贴现窗口借款的可获得性,放宽借款条件;
  • 取消准备金要求;
  • 鼓励银行灵活应对因新冠疫情陷入财务的客户,并利用其流动性和资本缓冲来做到这一点;
  • 声明鼓励在美联储使用日内信用。


这些行动加在一起将为广泛的市场和机构提供支持,从而支持经济中的信贷流动。

美联储将继续使用其全部工具来支持信贷向家庭和企业的流动,从而促进其最大就业和价格稳定目标。

起点财经  | 来源

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