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周三微课:通过人民币汇率看A股走向

浏览:38     发表时间:2020-03-25 10:31:37

新闻

近期A股:

周一,上证综指下跌3.11%,失守2700点整数关口;深成指和创业板指的跌幅则分别达到了4.52%和4.6%。近段时间以来,海外资本市场持续暴跌成为了资本市场的最大扰动因素。


近期美股:

3月23日,全球疫情再次告急,最新数据显示全球新冠确诊病例突破33万例,累计死亡14450例,海外病例数已超24.9万。国病例数疯长,确诊病例达到2.7万例,超越西班牙成为全球第三大疫情国。由于近期特朗普提出的第三轮经济救助计划未获参议院通过,这直接导致周一早盘亚洲交易时段,美股三大股指期货再遭熔断。

资本传奇人物的滑铁卢:

  1. 巴菲特:苹果,目前已经跌去223亿美元,他长期持有的美国银行、美国运通、可口可乐、富国银行,分别跌去138亿美元、95亿美元、83亿美元、67亿美元。
  2. 桥水基金达利奥:桥水基金(Bridgewater Associates)旗下的纯阿尔法2号基金在3月份累计亏损约13%,加上前两个月录得8%的亏损,今年以来亏损已达两成。
  3. 李嘉诚:截至英国脱欧公投,李嘉诚在英国总投资金额达到3900亿港币,李家大概有37%的资产,全部放在了英国。英镑贬值对李嘉诚的资产也会出现相当大的影响。

人民币汇率稳定:人民币兑美元的汇率,未来预计还是在7元附近上下波动,有贬有升,继续双向浮动。“综合算下来,CFETS人民币汇率指数还有所升值。境内外的利差水平比较大,也增加了人民币在全球作为资产配置的价值和吸引力。


2月21至3月20日,境内人民币即期交易价贬值0.7%,而同期新兴市场货币指数下跌10%,平衡。1-2月份,我国银行结售汇顺差206亿美元,非银行部门涉外收支顺差187亿美元。综合考虑远期期权等其他供求因素后,外汇市场供求呈现基本平衡。截至2月末,我国外汇储备规模为31067亿美元,总体保持稳定。


美元汇率上涨:短期内美元流动性趋紧和美元指数上涨不可避免,今年以来欧元对美元的贬值幅度是4.7%,英镑对美元的贬值幅度更大,超过了12%。相对来讲,人民币对美元贬值的幅度只有1.8%。


美元为什么涨?

  1. 欧元持续表现疲软,同时欧元区新冠肺炎疫情在海外疫情方面最为严重,意大利、西班牙、德国和法国新冠肺炎确诊人数均快速攀升。
  2. 股市下挫,收紧的美元流动性更加紧张,形成了“美元荒”。银行放款的过程中仍旧较为谨慎。
  3. 认为美元是避险资产,因此全球投资者都在大举入市。

我国态势

  1. “险资入市显信心”:保险公司现在已经成为了中国资本市场的第二大长期机构投资者,目前保险资金的运用余额已经达到了18.8万亿元,投资股票和基金的规模达到2万亿元左右,占到保险资金运用余额的10.8%。
  2. 疫情基本可控
  3. 上市公司复工率98%
  4. 目前A股市场估值比较低,上市综指的市盈率12倍,处于比较低的水平,流动性比较充裕,风险比较低。
  5. 外资对A股影响低:外资占A股市场流通市值不到4%,外资流动对市场有搅动,但不是根本性冲击。
  6. 物价整体形势趋于缓和,在二季度、三季度、四季度预计会出现逐季下降态势。总供给和总需求基本平衡,所以不存在长期通胀或者通缩的基础。

问题

  1. 人民币汇率波动小,这现在透露出什么信号?
  2. A股受外围影响大,什么时候可以企稳?
  3. 如何认识危机,风险和机会?



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