成都钱棒棒企业管理咨询有限公司

图片展示

钱棒棒每周阅读精选~巴菲特投资,没有新思想

作者:钱棒棒金融     浏览:82     发表时间:2019-04-10 21:00:00

2019年2月25日,在美国CNBC栏目“Squawk Box”中,巴菲特接受了一次难得的电视采访。此次采访时逢巴菲特刚刚公布了最新的股东信之后。这位“奥马哈先知”和主持人以及台下观众进行了长达3个小时的交流。

在访谈中,巴菲特透露了他对美股、对中美贸易争端走向、对投资与国运间的关系、对比特币真实价值等热点问题的最新观点。


我们正在进入一个新时代

继续看好美国股市


主持人:能否告诉我们你对股市真实的看法?现在从很多角度看,股市都很贵了,包括市值,对比GDP,或者GNP。你怎么看?”

巴菲特:我认为还是要从利率的角度出发。如果未来30年利率水平都处于目前的位置,那么股票看上去非常便宜。我前面说到卡夫(:卡夫是一家加工食品集团,主要生产芝士通心粉以及奶酪。2015年巴菲特收购卡夫,但收购后营收下滑,股价下行)用70亿资产赚了60亿,其实即使用700亿赚取60亿,收益率也比3%的国债好。

如果有办法做空30年债券,做多30年标普指数,我会告诉你股票的赢面很大。现在全球都处于一个低利率时代,我感觉利率水平不会那么快上升。我们可能进入一个新时代,类似于日本1990年之后的时代。如果我有一个选择,买入10年的国债或者买入10年的标普500指数,我会选择后者。



坏消息也可能是好消息

但是最坏的消息就是“高价买入”


主持人:当你持有的公司出现坏消息的时候,能否说说你的评判标准,在什么时候你认为坏消息应该是买入机会,什么时候坏消息应该卖出股票?

巴菲特:股票市场不是来指导我的,而是来服务我的。如果坏消息导致股价下跌,我第一反应是,会不会改变公司的长期估值。比如当我买入GEICO保险公司时,就有坏消息出现。我在60年代买入美国运通时,也有坏消息。你要确保,公司的基本面没有问题。

最近苹果股价的下跌对于我们就是好消息。管理层说过要做到现金流中性,那么他们目前持有的大量现金非常可能做回购。他们有1300亿美元的现金,现在股价只有150美元。这对我们是很好的事情,在股价便宜的时候买入。最坏的消息是,如果苹果股价在高位买入,就不太好了。


中美贸易争端伤害双方

相信最终会得到合理方案


主持人:我们谈谈比亚迪吧,最近中美有一些贸易方面的问题,你怎么看这个事情的影响呢,你如何看待比亚迪这家公司?

巴菲特:我看到关于贸易问题的月度报告,这个其实对我们不好,对中国也不好。谈判是旷日持久的,对双方都是一个很重要的事件。有时候里面的博弈可能把双方都伤害了。我认为这两个国家都非常聪明,最终会实现合理的方案。


专业分工加大财富分化

巴菲特:从1982年以来,我们看到了财富向头部人群集中。假设我们都回到1800年,大家在农场工作。可能你要比我值钱,因为你比我年轻,强壮。那时候可能农场最好的工人价值是普通工人的1.5倍。但是今天不同了,因为所有的东西变得完全专业化。我们看打架,全世界最能打架的人,干一架可以得到3000万美元,因为有人发明了电视和有线频道。当专业分工开始后,有钱人会变得越来越有钱。


成功的投资建立在国运之上


主持人:在股东信中,你谈到了美国国运,能否具体再说说?

巴菲特:今年是我做投资的77个年头了。如果有一个养老基金在我做投资开始的时候,买入100万美元标普500指数,然后每年获得的分红继续买入,那么今天100万美元会变成53亿美元。你1块钱的投资会成长到5000块以上。就是那么简单。你不需要看报纸,不需要看年报,不需要懂财务,你只需要相信美国。你不需要选择投资哪个股票,你只需要选择投资美国就行

分享国运红利最佳投资品就是指数基金

主持人:对于普通老百姓来说,标普500指数是不是最好的投资品种?

巴菲特:我认为是最好的。因为普通老百姓不知道怎么选股,其实我大部分时间也不知道怎么选股,这不是一个容易的事情。而且从定义来看,平均数就是大部分人收益率。那么你想,为什么要支付高昂的交易佣金或者管理费呢?我总是给大家说,把90%资产投入到标普500指数基金,10%投入到政府债券。没有比这个让你觉得更加安全的投资了,你只要相信美国就行。

许多人总觉得政策不稳定,这个不好,那个不好。我一生伴随着15位总统,一半共和党人,一半民主党人。你看美国发生了什么吗?并没有任何一个总统扭转了美国国运。有人对今天的特朗普总统有意见。有些我也同意。但是问题是,不要杀死下金蛋的母鸡。美国自己的市场机制在推动这个国家前行。


金融股仍然是非常好的投资

主持人:你在四季度加仓了金融股,你前十大持仓中,有六个股票是金融,为什么一下子那么喜欢金融股了?

巴菲特:我认为他们是非常好的投资,有好的价格。他们比拥有同样利润率的企业,便宜很多。你看我们加仓的JP Morgan,真的是很好的生意。这个公司净资产的利润率在15%左右。这种资产的回报率,比美国国债好太多了。而且这种公司的资产能实现复合增长,越到后面,你赚的钱越多。

依然看空比特币

主持人:你对于比特币的看法改变了吗?

巴菲特:没有改变,比特币没有任何价值,数字货币就是一场幻觉。


投资没有新事物

价值投资永远不会过时


主持人:最后一个问题,你认为你和芒格的智慧,对于我们的孙辈来说,是否依然有价值?

巴菲特:我认为对我们这代人有价值就可以了。未来一定有比我们更好的作者。但是我告诉你一件事,价值投资永远不会过时。在未来的50到100年之间,你不会发现任何关于投资新的东西。

投资就是购买一个生意。你必须要懂得如何给这个生意估值,你需要知道市场是怎么运作的。如果你不理解这个生意,那就不要去买。价值投资,就是对于价值的判断。无法判断价值,那又何必去买呢。你必须知道什么在你的能力圈之内,什么在能力圈之外。这些是永恒不变的。投资最终是一种选择,你选择如何使用手中的那一块美元。是用在丛林里的那只鸟,还是你手中的那只鸟。

来源: 价值投资机构

更多金融常识咨询及实操,请添加管理员微信:yiwanjia01入群,财务改变从这里开始!



分享
QQ好友
新浪微博
微信好友
更多
>>>
推荐给朋友
QQ好友
新浪微博
微信好友
QQ空间
腾讯朋友
人人网
豆瓣
百度贴吧
网易热
印象笔记
复制网址

         蜀ICP备16011016          公司电话:18428306090       客服微信:shushi1019      微信公众号:yiwanjia2014